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爱游戏在线登录:Mysteel:2021年5月终端库存月度分析报告根据国家统计局发布的中国制造业采购经理指数,5月PMI指数为51.0%,较上月微落0.1个百分点。总的来看,5月PMI指数与上月变化不大,绝对水平与2017年(51.2%)接近,但仍高于2019年和2020年,处于荣枯线之上,表明我国制造业继续位于景气区间,经济整体表现出平稳扩张态势。 (1)生产扩张依旧,内需连续两月回落。生产方面,5月PMI生产指标分项为52.7%,较上月上升0.5个百分点。为满足生产要,企业对原材料需求加大,采购量有所上升。但国内需求受季节性因素影响,连续两个月下行。5月新订单指数为51.3%,较上月回落0.7个百分点,生产指数与新订单指数差为1.4%,供需缺口小幅扩大。 (2)出口指数下行,拖累制造业PMI指数。5月进口指数为50.9%,较上月上升0.3个百分点;新出口订单指数为48.3%,较上月明显回落2.1个百分点。近期海外疫情反复,在某些特定的程度上抑制外需,集装箱紧缺、运费飙涨、人民币升值等因素也对出口情况产生了扰动。 (3)价格指数攀升,国内通胀压力增大。本月主要原材料买进价格指数和出厂价格指数分别为72.8%和60.6%,分别高于上月5.9和3.3个百分点。其中黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格指数连续三个月高于80%,我们注意到原料进价指数已经高于出厂价格指数,大宗商品的价值上涨压缩部分下游企业利润。虽然从原料端到消费端的通胀仍需要一点时间,但5 月原材料库存指数比上月下降 0.6 个百分点,产生品库存继续回落 0.3 个百分点,体现出企业在原料价格持续上涨的背景下,开始被动去库存。 (4)不同规模企业表现不一,经营情况出现分化。大、中型企业PMI分别为51.8%和51.1%,高于上月0.1和0.8个百分点,制造业大、中型公司制作保持增长势头。小企业PMI为48.8%,低于上月2.0个百分点,跌至荣枯平衡线以下,制造业小企业持续增长的动力仍显不足。我们大家都认为,造成大中小企业经营情况分化的原因主要在于小企业议价能力较弱,在原材料价格较快上升时抵御风险能力不够,因此小企业PMI指数波动更大。
2021年5月社会融资规模增量为1.92万亿元,同比上年减少1.27万亿元。5月末社会融资规模存量为297.98万亿,同比增长11%。其中,对实体经济发放的人民币贷款同比增长12.5%,相比上月回落0.2个百分点;对实体经济发放的外币贷款同比下降11.1%,较上月降幅扩大4.1个百分点;委托贷款同比下降2.6%,降幅较上月扩大0.1个百分点;信托贷款同比下降22.4%,跌幅扩大1.4个百分点;未贴现银行承兑汇票同比增长0.7%,较上月回落5.2个百分点;企业债券同比增长7.1%,较上月回落1.8个百分点;非金融企业境内股票同比增长14.6%,较上月增加0.4个百分点。 5月社融数据较预期走弱,主要受企业债券和政府债券拖累影响。一方面,由于2020年地方债发行规模较大,今年在财政政策较为稳定的背景下,地方债发行较去年明显减少,由于2021年为十四五规划的开局之年,我们大家都认为地方债有望在下半年加速发行,基建融资在某些特定的程度上有望得到保证;另一方面,目前信用市场有所紧缩,5月1日信用债新规开始实施,公司债、企业债规模骤降,加之信用风险事件时有发生,因此企业债券发行相对疲软。
本月华东地区逐渐步入梅雨季节,叠加华南地区疫情影响,下游施工节奏有所放缓。截止6月初,从本网跟踪的钢结构企业6月份计划订单来看,样本企业6月份新增订单情况环比5月份大致持平,但同比去年增幅收窄,钢结构行业整体需求一般。 5月房地产开发指标较上月走弱,具体来看,房屋新开工面积累计同比增速为6.9%,环比上月下降5.9个百分点;房屋施工面积累计同比增速为10.1%,较上月下降0.4个百分点;房屋竣工面积累计同比增速为16.4%,较上月下降1.5个百分点。 目前土地市场降温已成不争事实,5月房地产新开工面积绝对值为17742万平方米,较2020年(19565万平方米)和2019年(19824万平方米)同期明显减弱,新开工面积累计增速亦连续两个月回落,我们预计在高温及降雨的影响下,6月新开工面积指标将继续下行。房屋竣工面积则处于往年最低点,房企融资渠道受限对地产竣工起到一定抑制作用。与此同时,施工面积增速则相对平稳,指标下降并不明显,但长久来看新开工和竣工数据的走弱或将拖累施工面积。 根据Mysteel调研,截至5月31日,钢结构行业样本企业原料日耗月环比下降12.57%,原料库存月环比下降10.84%。据了解部分下游企业工程回款逾期率同比上升,叠加传统淡季对钢材消费的抑制影响,预计钢结构行业需求走弱。
根据历史经验,6-8月为挖掘机传统销售淡季。2021 年 5 月挖机销量27220台,同比下降14.3%;其中国内销量22070台,同比下降25.2%; 出口5150台,同比增加131.7%。与此同时,挖掘机开工小时数当月同比为-14.60%,较上月降幅扩大0.2个百分点,从开工的角度侧面印证挖掘机需求的季节性下滑。 根据Mysteel调研,截至5月31日,工程机械行业样本企业原料日耗月环比下降8.58%,原料库存月环比下降17.22%。我们大家都认为5月份挖掘机销量的下滑主要由于3-4月销量提前预支需求,专项债的发行进度较为缓慢,加之环保督查使得部分项目施工节奏后移,因此导致工程机械销量出现回落。但目前仍处于施工淡季,预计工程机械行业需求稳中趋弱。
据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况预估,2021年5月,汽车行业销量预估完成220.4万辆,环比下降2.1%,同比增长0.5%。五一小长假部分替代了春节假期、返乡出行,进而影响了进店量和成交量。节后由于多地疫情复发、南方遭遇极端天气、部分地区农忙等因素导致市场需求不足,5月汽车销量小幅下滑。
2021年5月31日,中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示,2021年5月汽车经销商库存预警指数为52.9%,较上月下降3.5个百分点,对比去年下降1.3个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上。 从分指数情况看:5月库存、从业人员、经营状况指数环比下降,市场需求、平均日销量指数环比上升。5月市场平稳,芯片短缺导致供给下降,经销商仓库存储下降,经销商倾向于保价销售,价格战强度低于去年同期。
据Mysteel调研,截至5月31日,汽车行业样本企业原料日耗下降8.74%,原料库存月环比下降2.02%,下游终端企业受缺芯及销量未达预期影响,主动降低原料库存。由于6月为汽车市场淡季,预计销量将继续回落。 产业在线万台,同比下降5.80%,内外销合计1524万台,同比下降13.90%。3月冰箱行业内销出货329万台,同比下降5.30%;外销288万台,同比上升24.70%,内外销合计617万台,同比下降6.37%。 根据Mysteel调研,截至5月31日,家电行业样本企业原料日耗月环比下降19.21%,原料库存月环比下降20.64%。根据历史经验,5月通常为传统家电消费旺季,但是根据产业在线月份各类家电销量均出现不同程度的降温。我们大家都认为这或许是受去年宽松的经济政策刺激,去年同期基数较大,因此同比数据相对较为疲弱。然而我们注意到,目前家电销量仍未恢复到19年同期水平,五一的促销活动并未达到预期。当前家用空调库存和冰箱库存持续上升,家电的涨价使得部分价格敏感型消费者降低购买意愿,家电需求或将面临一定下行风险。 1、高温降雨抑制下游需求,钢结构行业主动降低原料库存。据Mysteel调研,截至5月31日,下游终端企业板带原料日耗月环比下降21.27%,原料库存月环比下降19.96%;下游终端企业中板原料日耗月环比上升4.28%,原料库存月环比上升36,36%;下游终端企业型钢原料日耗月环比下降5.58%,原料库存月环比上升0.32%。受施工淡季及公共卫生事件影响,下游施工节奏有所放缓,对板带、型钢需求环比下降,预计原料采购在6-7月走弱。 2、本月挖掘机销量明显下滑,淡季施工背景下,挖掘机销量预计继续下行,下游对工业棒材采购意愿降低。截至5月31日,下游终端企业工业棒材原料日耗月环比下降1.73%,原料库存月环比下降2.67%,预计下月工业棒材需求稳中趋弱。 3、5月汽车受芯片短缺影响,部分经销商表示热销车型存在供给紧张现象,加之家电外销仍保持较好水平,厂家对冷镀原料仍存在一定采购需求。截至5月31日,下游终端企业冷镀原料日耗月环比上升34.28%,原料库存月环比上升30. 96%,预计下月冷镀市场偏强运行。 整体来看,5月制造业整体呈现需求走弱,生产继续缓慢扩张的态势。随着高温和降雨进一步抑制建筑业需求,家电行业或将在高温刺激下有所复苏,带动冷镀原料需求走强。而建筑业终端企业对原料采购意愿减弱,板带、中板、型钢及工业棒材等原料面临走弱风险。 上一篇:长沙房产长沙住宅和非住宅产品三大类库存分析专题报告 下一篇:2022年全球化妆品行业市场规模及竞争局势分析 国际大牌霸占第一梯队 |