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爱游戏在线登录:深度陈述:卡位野外优质赛道蓄势高端气密资料![]()
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拉丝气垫职业抢先制造商,销量驱动全体成绩增加。 公司是一家从事塑胶复合资料研制、出产和出售的高新技能企业,首要产品包含拉丝气垫资料、充气游艇资料、蓬盖资料、灯箱广告资料,下流使用产品包含划水板、瑜伽垫、充气艇、帐子、广告灯箱等。公司是拉丝气垫职业领导者,研制实力强,2020 年完成收入 3.68 亿元、同增 16.11%,归母净利 1.08 亿元、同增 24.20%。近年来公司下流产品需求景气量较高,拉丝气垫资料销量继续增加,驱动全体收入、成绩坚持增加趋势。 下流需求景气量高,职业进入壁垒显着。1)欧美发达国家野外运动参加率高,近年来水上运动商场规模稳步增加,划水板销量继续增加 ,Technavio 陈述显现 2015-2020 年全球划水板商场规模年均增速为 15%。2)全球物流运送、露营商场坚持稳步增加,Future Market Insights 估计2018-2029 年全球篷布商场规模增速估计为 4.4%。 3) 拉丝气垫资料职业进入门槛高,现在国内仅有公司、明士达、龙天集团等 3 家公司可以安稳批量出产,公司在职业界具有研制、工艺、功能等优势,产品定位高于首要竞赛对手。 技能密集型企业,研制、出产业界抢先。气密拉丝资料技能难度大、工艺杂乱,下流客户对资料功能要求较高, 2013 年公司率先在国内完成打破,把握中心出产技能,并具有多项专利、规范拟定、世界认证。公司不同于传统纺织企业,技能特点更强,人均创收处于较高水平。此外公司在各出产环节具有多年堆集优势,出产功率、产品功能业界抢先。 短期疫情催化终端野外需求,长时间生长空间较大。2020 年疫情短期影响催化欧美发达国家野外需求,交际阻隔约束导致顾客转向非集体性的野外或室内运动,划水板、瑜伽垫等出售额显着增加。长时间来看,欧美国家居民野外运动商场规模有望继续增加,划水板等充气式产品浸透率估计提高, 体育产业长时间生长性得到验证; 且国内水上运动处于起步阶段,跟着居民消费晋级有望快速生长。此外拉丝气垫资料仍处于开展前期,使用范畴有望拓宽至医疗、家居、国防军工等范畴,推进公司收入长时间增加。 盈余猜测与出资评级。 咱们看好公司获益于下流体育野外职业开展,上市后产能继续扩张, 推进成绩增加, 估计 2021-2023 年收入为 5.61/7.02/8.74亿元,同增 52.08%/25.18%/24.48%,归母净利为 1.76/2.21/2.75 亿元,同增 63.68%/25.47%/24.60%,现在估值处于较低水平。 归纳相对及肯定估值法,咱们给予公司目标价 50.00 元,公司竞赛壁垒显着,短期成绩快速增加、长时间开展空间较大,初次掩盖给予“买入”评级。 上一篇:拉丝气垫资料职业-全球与我国商场开展趋势比照剖析 下一篇:深耕气密资料范畴水上运动商场未来可期 |